На рынке перестрахования все решают финансовые возможности компаний. Поэтому в России даже лидеры отрасли не уверены в своем будущем. Если западные гиганты и не вытеснят россиян совсем, то оставят им лишь "объедки" - самые рискованные и малодоходные сегменты.
Перестрахование - малоизвестный бизнес, поскольку клиентами перестраховочных компаний являются исключительно профессиональные страховщики. Между тем поинтересоваться этим рынком стоит, так как на нем происходят довольно странные события. По предварительным оценкам, совокупные сборы перестраховщиков в 2006 году упали на 20% - со 100 млрд до 80 млрд руб. При этом Федеральная служба страхового надзора (ФССН) интенсивно приостанавливала лицензии у многих известных и входящих в число лидеров компаний-перестраховщиков, таких как "Трансгаз", "Универс Ре", "Надежда Ре". Была отозвана лицензия и у компании "АПК Ре" - лидера рынка по итогам первого полугодия. Можно подумать, что страховой надзор устроил на рынке "погром".
Фальшивомонетчики
На самом деле ни о каком реальном сужении рынка речь не идет. Просто перестрахование бывает разное. Смысл "настоящего" перестрахования - в снижении рисков страховых компаний. Выплата возмещения может оказаться для страховой компании весьма неприятным событием, и поэтому она страхует (а вернее, перестраховывает) риск наступления страхового случая у другой компании - перестраховщика. Перестраховщик частично компенсирует страховой компании ее расходы на выплату компенсации. Благодаря перестраховщикам страховой бизнес становится менее уязвим перед лицом катастроф и бедствий. Однако бывает еще и так называемое схемное перестрахование, когда через цепочку договоров страхования и перестрахования за границу без налогов уводят значительные денежные суммы. А еще договоры перестрахования применяются для расчетов между страховщиками, когда одна компания продает полисы другой. Именно борьбой страхового надзора с подобными схемами отчасти объясняется тот факт, что более всего в 2006 году уменьшилось перестрахование ОСАГО. Несмотря на усилия ФССН, схемы по-прежнему определяют лицо перестраховочного рынка. Как заявил "Ко" замгендиректора страховой группы "Межрегионгарант" Александр Варенцов, "на мой взгляд, доля схем в перестраховании достигает 50%. Эффективность усилий я оцениваю положительно - еще недавно доля схем в перестраховании доходила до 90%". Такую же оценку ситуации дал первый замдиректора департамента перестрахования РОСНО Михаил Мумин. По его словам, усилия страхнадзора по борьбе со "схемным" бизнесом в 2006 году были весьма эффективными, свидетельство тому - отозванные и приостановленные лицензии, судебные процессы в отношении ряда перестраховщиков и т.д. Но все же доля схемного перестрахования в портфелях отдельных компаний может достигать 70%.
Кто же лидер?
На фоне господства схемного перестрахования неочевидным становится вопрос о лидерах перестраховочного рынка. Можно ли считать лидерами тех, кто является просто каналом для утечки капитала? Начальник аналитического отдела "Ингосстраха" Илья Богданов, анализируя список лидеров рынка по итогам 2006 года (см. таблицу), отмечает, что, к сожалению, эти данные необходимо рассматривать критически. "Компаний, осуществляющих классическое перестрахование, в группе лидеров всего две: "КапиталЪ Перестрахование" и "Ингосстрах". Остальные фирмы, попавшие в десятку лидеров, либо осуществляют схемное перестрахование, до которого еще не дошли руки ФССН, либо занимаются перекачкой денежных средств внутри группы родственных страховщиков (например, "Русский Щит" - "Метрополис" - "Респект-полис", "Золотой Гарант" - "Искусство страхования" - "Универсальное перестраховочное общество", компании группы "Трансгаз" и т.д.)".
Получается, что из десятка лидеров рынка настоящим перестрахованием занимаются лишь две компании. Войти в этот бизнес "всерьез" не так-то просто. Задача перестраховщиков - обеспечивать финансовую устойчивость страховому бизнесу. Именно поэтому лидеры мирового перестраховочного рынка - настоящие гиганты. На долю 15 крупнейших мировых перестраховщиков, таких как "Мюних Ре" (ФРГ), "Свис Ре" (Швейцария) и "Женерал Ре Групп" (США), приходится половина всех перестраховочных операций мира. Выручка компании "Мюних Ре" за 2006 год составила около 37 млрд евро, в то время как все страховщики России в сумме собрали взносов на 17 млрд евро (600 млрд руб.).
Понятно, что "Ингосстрах" может заниматься перестрахованием именно благодаря своим размерам. По словам руководителя управления перестрахования группы "Альфа-Страхование" Елены Климовой, "Ингосстрах" был, есть и будет лидером в ближайшее время. Все остальные значительно отстают". Важнейшее преимущество "Ингосстраха" - большие пакеты собственных страховых договоров, которые могут использоваться в качестве финансового обеспечения по перестраховочным обязательствам. "На данный момент капитализация российских компаний, принимающих риски в перестрахование, невелика, при этом наибольшая капитализация - у универсальных страховщиков, а не у профессиональных перестраховочных компаний", - отмечает Елена Климова. "На российском перестраховочном рынке в ближайшей перспективе лидерство будет оставаться за универсальными страховщиками как обладателями крупных емкостей и финансовых ресурсов", - соглашается с ней Михаил Мумин из РОСНО.
Родом из "нефтянки"
Несмотря на все это, лидером российского перестраховочного рынка по итогам 2006 года стал не универсал, а специализированный перестраховщик - "КапиталЪ-Перестрахование" (КП). Конечно, нельзя не учитывать, что компания принадлежит страховой группе "КапиталЪ", которая, в свою очередь, входит в пятерку лидеров рынка. Но ведь пятое место - не первое. И тут надо вспомнить историю компании.
СГ "КапиталЪ" раньше называлась "ЛУКОЙЛ-Страхование". Это была кэптивная компания при нефтяном концерне. Она страховала прежде всего объекты ЛУКОЙЛа, а роль "КапиталЪ-Перестрахования" (которая тогда называлась "Индустриальной Перестраховочной Компанией") сводилась к перестрахованию этих рисков. Внешних клиентов было мало. Но все переменилось в 2003 году, когда топ-менеджмент ЛУКОЙЛа свел все свои финансовые активы в так называемый Инвестиционно-финансовый дом (ИФД) "КапиталЪ". Страховые активы образовали СГ "КапиталЪ", вошедшую в состав ИФД. С этого момента кэптивная страховая компания начала экспансию на внешний рынок.
У вышедшей на рынок компании "КапиталЪ-Перестрахование" было два преимущества, связанных с ее кэптивным происхождением. Во-первых, финансовую устойчивость "КапиталЪ-Перестрахованию" придавал большой портфель контрактов, возникающих внутри страховой группы. "Портфель по перестрахованию жизни составляет около 50% нашего общего портфеля, но этот вид деятельности почти на 100% связан со Страховой группой "КапиталЪ". Мы как участники Страховой группы перестраховываем портфель компании "КапиталЪ-Страхование жизни". То есть эта часть нашего портфеля не связана с работой на открытом рынке, а является нашей кэптивной составляющей", - заявил "Ко" генеральный директор "КапиталЪ-Перестрахования" Руслан Алиев. На вопрос, какой же экономический смысл в перестраховании внутри одной страховой группы, сотрудники компании поясняют, что КП собирает риски компаний - участников группы, а затем "передает" их западным перестраховщикам.
Большая роль кэптивной составляющей позволяет конкурентам КП отрицать ее лидерство. Если учесть, что 2,3 млрд руб. из совокупного объема премии компании "КапиталЪ-Перестрахование" приходятся на перевод портфеля из компании "КапиталЪ-Страхование" в "КапиталЪ-Страхование жизни", то лидером рынка, как это уже происходит на протяжении ряда лет, станет "Ингосстрах", - отмечает Илья Богданов из "Ингосстраха".
Главные по энергетике
Как кэптивная компания ЛУКОЙЛа "КапиталЪ-Перестрахование" в момент выхода на рынок позиционировала себя прежде всего как фирма, специализирующаяся на перестраховании объектов топливной промышленности и электроэнергетики. Расширение круга интересов компании шло трудно. "Сначала это были объекты ЛУКОЙЛа в РФ, потом мы расширились до объектов ЛУКОЙЛа за рубежом, а позже начали тесно работать с кэптивными страховыми фирмами, существующими при нефтяных компаниях, и с фирмами, занимающимися страхованием объектов электроэнергетики. Далее мы стали продвигаться в направлении страхования и перестрахования энергетических рисков", - говорит Руслан Алиев.
В конце 2005 года было признано, что в московском регионе КП занимает уже прочную нишу и надо двигаться здальше. Было выбрано три направления развития: регионы России, страны СНГ и дальнее зарубежье (прежде всего Ближний Восток, Юго-Восточная Азия и Восточная Европа). И здесь внимание компании в первую очередь было приковано к объектам ТЭКа, которые в настоящее время занимают около двух третей рыночного (не кэптивного) портфеля КП.
Экспансия на новые рынки потребовала от КП создания сети представительств. В 2006 году было создано 4 региональных представительства, в этом году открываются еще 2 (в Казани и Новосибирске).
Что же касается СНГ, то здесь у компании возникли трудности. Первоначально предполагалось, что КП будет открывать по одному представительству в год: в 2006 году - в Казахстане, в 2007-м - в Азербайджане и в 2008-м - в Узбекистане. В отношении Азербайджана планы не изменились, там компания успешно перестраховывает объекты ТЭКа, что, вероятно, не в последнюю очередь связано с деловыми связями Руслана Алиева - бывшего менеджера Государственной нефтяной компании Азербайджана. А вот в Казахстане поток договоров уменьшился, и от планов открытия там представительства пришлось отказаться. Казахстан - страна с прогрессивным финансовым законодательством, и недавно там было введено требование международного рейтинга для перестраховочных компаний. Между тем у КП этого рейтинга нет.
День грядущий
Эксперты сходятся во мнении, что и на российской территории в долгосрочной перспективе перестраховочный бизнес (в отличие от страхового) будет либо консолидирован у двух-трех крупнейших игроков, либо вообще задушен иностранцами. Слишком несопоставима финансовая мощь россиян и их зарубежных конкурентов. Сегодня оценить роль иностранных перестраховщиков в России трудно, поскольку они могут заключать договоры с российскими компаниями, даже не открывая в РФ представительств. По оценке Антона Легчилина, на иностранцев приходится 70% рынка. Александр Варенцов полагает, что иностранцам просто нечего противопоставить. "Ряд крупных отечественных компаний фактически принадлежат Западу. И, судя по всему, многие отечественные фирмы уже выстраиваются в очередь на продажу", - утверждает эксперт.
"Из-за низкой емкости отечественного перестраховочного рынка, - констатирует Илья Богданов, - на европейском и американском рынках перестраховываются, как правило, самые выгодные и "лакомые" риски, как, например, классические огневые риски, риски крупных промышленных предприятий, технические и транспортные риски. На иностранных рынках перестраховываются также авиакосмические и морские риски, риски классического страхования жизни. На российском рынке перестраховываются риски АвтоКАСКО, риски предприятий малого и среднего бизнеса, риски, связанные со страхованием от несчастного случая и медицинским страхованием". Мировые перестраховщики ("Мюних Ре", "Свисс Ре", "Колон Ре", "Франкона", "Ганновер Ре", синдикаты "Ллойдс") удерживают ведущие позиции и по объему входящего бизнеса из России. Причем значительная часть рисков перестраховывается через иностранных брокеров.
Таким образом, общая перспектива бизнеса вызывает сомнения даже у тех, кто им занимается. По мере того как схемное перестрахование будет сходить на нет, объемы рынка начнут уменьшаться или, по крайней мере, расти не очень высокими темпами. Похоже, единственный шанс российских перестраховщиков - объединение в компанию очень крупного масштаба. Но подобных проектов, если не считать разрекламированного, но быстро свернутого проекта группы РЕСО, в России пока нет.