Фонд для маленьких

  15:16   10-11-2006

Небольшие российские компании теперь могут рассчитывать на деньги рядовых американских и европейских пайщиков. В новый фонд, который создал один из гигантов мировой инвестиционной индустрии — Franklin Templeton Investments, могут попасть акции компании, стоящей всего $100 млн.

Американская Franklin Resources (работает как Franklin Templeton Investments) управляет активами на $505,6 млрд. Предлагает более 100 паевых фондов инвесторам более чем в 100 странах. Президент Templeton Asset Management Марк Мобиус отвечает за управление фондами развивающихся рынков, включая Templeton Emerging Markets Fund, Templeton Russia and Eastern European Fund, Templeton BRIC Fund.

Глобальные инвестфонды рыщут по задворкам развивающихся рынков. В октябре Franklin Templeton впервые предложила американским инвесторам паевой фонд, специально созданный для инвестиций в акции малых компаний из развивающихся стран. До 80% активов Templeton Emerging Markets Small Cap Fund, которым управляет известный специалист по развивающимся рынкам Марк Мобиус, будет вкладывать в акции компаний с капитализацией от $100 млн до $1 млрд. Фонд может держать и докупать акции компании до тех пор, пока ее капитализация не достигнет $2 млрд.

“Мы видим потрясающие возможности для инвестиций в малые компании на всех развивающихся рынках: в Восточной Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе, Африке, Центральной и Южной Америке”, — отмечает в пресс-релизе Templeton Марк Мобиус. “На малые компании обычно обращают мало внимания, поэтому инвесторы, решающие с ними работать, претендуют на звание первооткрывателей”, — подтверждает Сергей Суверов, вице-президент управления акций Citigroup.

Начальный размер фонда — $5 млн, деньги эти внесла сама Templeton, рассказал Мобиус “Ведомостям”. Компания также планирует запустить аналогичный фонд для европейских инвесторов в Люксембурге.

Поначалу портфель фонда будет составлен из акций примерно 50 компаний. Мобиусу нравится ситуация в потребительском секторе Индии, Китая и ЮАР, где доход на душу населения быстро растет. “Но самый роскошный торговый центр в своей жизни я видел в России”, — признается он. Свой интерес к небольшим российским компаниям Мобиус объяснил, в частности, тем, что в прошлом прямые инвестиции его фондов в такие предприятия оказывались крайне успешными. Например, в 2003-2004 гг. Templeton консолидировала 4,66% акций производителя шин “Амтел” (сейчас — Amtel Vredestein), потратив на их покупку $15 млн. А в ходе IPO в ноябре 2005 г. продала свою долю за $34 млн.

Под формальные инвестиционные критерии нового фонда подходят, например, кондитерская фабрика “Красный Октябрь” (вчера капитализация составила $497,23 млн), ТД “ГУМ” ($150,46 млн), ТД “ЦУМ” ($129,72 млн), “Аптечная сеть 36,6” ($356,47 млн), банк “Возрождение” ($788,45 млн), “Ленэнерго” ($735,52 млн). Впрочем, в Templeton не говорят о конкретных вложениях.

Инвестиции в развивающиеся рынки становятся все более специализированными, о чем свидетельствует увеличение притока средств в страновые, региональные фонды, фонды BRIC, отмечает Брэд Дерхам, управляющий директор Emerging Portfolio Fund Research (отслеживает инвестиции 15 000 фондов акций и облигаций с активами $7 трлн). “Создание фондов мелких компаний укладывается в эту тенденцию, ведь у фондов, работающих с корейскими акциями, главное место в портфеле отдано Samsung Electronics (занимающей в индексе MSCI Emerging Markets 2-е место после "Газпрома". — "Ведомости"). А в Венгрии вообще всего 3-4 "голубые фишки". Фондам малых компаний остается все остальное”, — говорит Дерхам.

Большую популярность у инвесторов приобрели фонды BRIC, специализирующиеся на вложениях в Бразилию, Россию, Индию и Китай. Templeton создала такой фонд в октябре 2005 г. с активами $31,7 млн, к концу августа 2006 г. они выросли до $980 млн. А у немецкой DWS Investments активы фонда BRIC за год после создания в марте 2005 г. выросли с 10 млн до 2,6 млрд евро. “По популярности фонд малых компаний никогда не сравнится с фондами BRIC, — говорит начальник аналитического управления Банка Москвы Кирилл Тремасов. — Но многие управляющие понимают, что по-настоящему дешевых крупных компаний на развивающихся рынках не осталось. Поэтому они вынуждены предлагать инвесторам более оригинальные и доходные идеи, так что за Templeton появятся и другие подобные фонды”.

Российские управляющие компании в последнее время тоже активно занялись работой с небольшими компаниями. Суверов видит хороший потенциал у акций банков и региональных электросетей. Правда, объем инвестиций ограничен размерами самих компаний, даже позицию на несколько сотен тысяч долларов порой трудно открыть, отмечает Тремасов. Но все больше небольших компаний проводят IPO. В этом году так поступили “Разгуляй” и “Черкизово” (капитализация вчера составила $447,08 млн и $557,97 млн соответственно), а в конце октября акции хочет разместить “Компьюлинк” (капитализация по итогам IPO может составить $250-300 млн). “Часть средств фонды, подобные Templeton, будут вкладывать в IPO небольших компаний”, — считает Суверов

Михаил Оверченко  Фонд для маленьких // Ведомости(Москва) .- 13.10.2006



Как передает агентство "УНИАН", в частности, в Братиславе в присутствии президентов Украины Виктора Ющенко и Словацкой Республики Ивана Гашпаровича было подписано соглашение между Украиной и Словацкой Республикой о внесении изменений в Договор между Украиной и Словакией о социальном обеспечении.Соглашением вносятся изменения к ст. 20 договора, касающиеся упрощения механизма перевода денежных выплат за границу и к ст. 23 договора, новые положения ...

RP Newsline/ К 1 октября 2007 г. румынские негосударственные фонды обязательного пенсионного страхования заключили 457,4 тыс. договоров. Общее число лицензированных агентов по продажам, работающих в данном сегменте страхового рынка, составило 211 тыс. человек. Об этом сообщила Комиссия по надзору за негосударственными пенсионными фондами Румынии (CSSPP).ING Fond de pensii, Aviva fond de pensii privat и Generali fond de pensii стали тремя крупнейш...

Вчера стали известны новые жертвы кризиса сектора высокорисковой ипотеки США. Компании и банки сообщают о падении прибыли и увольнении сотрудников профильных подразделений, а австралийский хедж-фонд Basis Yield Alpha Fund объявил о банкротстве. Впрочем, участники рынка более сдержанно реагируют на эти сообщения, хотя и ожидают в ближайшее время появления подобных новостей. Кризис американской индустрии высокорисковой ипотеки, ставший причиной...