«ТрансТелеком» не исключает выхода на IPO
Компания «ТрансТелеком» намерена в 2007 году разработать стратегический план развития, в который может быть включен выход на IPO. По мнению отраслевых аналитиков, в этом случае «ТрансТелеком» станет одной из «голубых фишек» российского телекоммуникационного рынка. Возможную капитализацию компании аналитики оценивают в 800 млн долл., перед IPO она может еще возрасти.
В прошлую пятницу стало известно, что компания «ТрансТелеком» намерена в 2007 году разработать стратегический план развития, в который может быть включен выход оператора на IPO. Представитель единственного акционера компании - ОАО «РЖД» - подтвердил РБК daily эту информацию. Представители «ТрансТелекома» также не исключают возможность выхода компании на биржу. «Принятие подобных решений - компетенция акционеров. Это оценка текущей ситуации и возможностей в будущем. Все будет зависеть от стратегических целей, которые поставят перед компанией акционеры. Одним из вариантов исполнения этих планов может быть выход на фондовый рынок», - заявил вице-президент по связям с общественностью «ТрансТелекома» Аркадий Матковский.
Отраслевые эксперты считают, что «ТрансТелеком» в случае выхода на биржу вполне может претендовать на роль новой «голубой фишки» телекоммуникационного рынка. Аналитик ИГ «АТОН» Анна Курбатова оценивает капитализацию «ТрансТелекома» на момент возможного IPO в 750-800 млн долл. Впрочем, не исключено, что эта цифра существенно вырастет в ходе подготовки к размещению акций.
Основной актив «ТрансТелекома» - построенная компанией магистральная цифровая волоконно-оптическая сеть связи. Общая длина сети - более 50 тыс. км. Она соединяет 71 из 88 регионов России, в которых проживает до 90% населения страны. Схожие по протяженности и пропускной способности сети есть только у «Ростелекома».
Наиболее сильны позиции «ТрансТелекома» на рынке аренды каналов связи. По данным отраслевых экспертов из MForum Analytics, в первом квартале 2006 года оператор контролировал 43% этого сегмента. Доля «Ростелекома» была ненамного больше - 47%. Объем всего рынка в первом полугодии этого года MForum Analytics оценивает в 190 млн долл. «ТрансТелеком» активно продвигает услуги доступа в Интернет виртуальных частных сетей (VPN) и ряда других. Сеть компании соответствует требованиям, которые предъявляются к операторам дальней связи, и «ТрансТелеком» подтвердил свои планы по выходу на этот рынок со следующего года.
«ТрансТелеком» может стать ключевым игроком на многих очень перспективных рынках - например, в секторе услуг беспроводной связи по технологиям WiMAX и Wi-Fi, - поясняет аналитик ФК «УРАЛСИБ» Станислав Юдин. - Однако компании нужно вложить значительные средства в модернизацию своей сети. Возможно, менеджеры задумались об IPO именно потому, что им нужны деньги на развитие бизнеса. Без инвестиций компания рискует потерять свое уникальное положение на рынке».
Анна Курбатова из «АТОНа» считает основным препятствием на пути «ТрансТелекома» на биржу сложную структуру собственности телекоммуникационных активов РЖД. «С юридической точки зрения «ТрансТелеком» арендует сеть у региональных филиалов РЖД, - поясняет она. - Без проведения масштабной реструктуризации, при которой каналы связи будут переданы «ТрансТелекому», компания сможет разместиться на бирже лишь с существенным дисконтом от своей реальной стоимости».
Аналитик МДМ-Банка Елена Баженова также указывает на проблемы, связанные с тесной интеграцией бизнесов РЖД и «ТрансТелекома». «У «ТрансТелекома» есть два подразделения - одно занимается оказанием услуг на базе магистральной сети связи, другое обслуживает нужды «дочек» РЖД, - поясняет она. - Второе подразделение едва ли сильно интересует инвесторов, кроме того, оно выполняет стратегически важные для страны функции и государство может быть не заинтересовано пускать туда иностранных инвесторов. Поэтому одним из возможных вариантов является разделение «ТрансТелекома» на две компании и вывод на биржу той, которая будет заниматься предоставлением услуг связи коммерческим клиентам».
Безусловно, позитивным моментом г-жа Баженова считает то, что доходы «ТрансТелекома» от оказания услуг связи динамично растут. А значит, компания может быть очень привлекательной для инвесторов, особенно если учесть, что это второй игрок на рынке передачи данных после «Ростелекома». АНТОН БУРСАК
ЗАО «Компания ТрансТелеком» - магистральный оператор связи. Компания основана в 1997 году для обеспечения связью РЖД. Выручка ЗАО в первом полугодии составила 6,03 млрд руб. Компания имеет целый набор лицензий, в том числе на предоставление услуг местной, междугородной и международной связи, лицензию на оказание услуг по предоставлению каналов связи, услуг связи в сети передачи данных, телематических услуг связи. Компания планирует начать предоставлять услуги дальней связи в 2007 году.
«Голубая фишка» РЖД // РБК daily .- 16.10.2006